美诺转债754538投资价值如何？

　　公司主要产品在心血管类和中枢神经类，其中抗高血压类产品收入占比逐年提升，公司 2017 年、2018 年、2019 年及2020年1-6月抗高血压类产品销售收入分别为22，666.85万元、33，285.91万元、55，906.74万元及40，154.69万元，占主营业务收入的比例分别为 37.68%、39.86%、47.51%及 61.83%。公司的海外业务销售占比较高，主要客户有KRKA、Bayer AG（德国拜耳公司）等，其中公司对KRKA的营业收入占总营收比例均在60%以上，关系稳固。

　　涉及医药生产、原料药、CDMO等概念。

　　基本面较好，估值适中偏高;近年来业绩稳步增长，盈利能力偏好，经营现金流偏好，负债率适中。2020年前三季度，实现营业收入9.48亿元，同比增加11.37%，扣非净利润1.2亿元，同比增加7.80%。

　　申购建议

　　美诺转债发行规模5.2亿元，债项评级为AA-，转股价值98.21元，上市价格115~125的区间，中枢为120元。建议大家申购。

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（责任编辑：梦谣）