新股四会富仕申购价值分析 四会富仕300852值得申购吗

　　6月29日，四会富仕正式在深交所上市申购，申购代码为300852。

　　主营业务

　　公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，公司专注于印制电路板小批量板的制造，以“小批量、高品质、高可靠、短交期、快速响应”为市场定位，产品广泛应用于工业控制、汽车电子、交通、通信设备、医疗器械等领域。公司是国家高新技术企业，先后获得了肇庆市企业技术中心、肇庆市工程技术研究中心、广东省高可靠性电路板设计与制造工程技术研究中心、广东省企业技术中心等认定，在高可靠性印制电路板研发与生产领域积累了丰富经验。

　　新股亮点

　　公司以客户为中心，凭借良好的产品质量、长期稳定的生产能力以及快速响应的客户服务，与较多优质客户建立了长期稳定合作关系：PCB行业是按照客户的需求提供定制化产品，客户对PCB供应商的选择认证十分谨慎。客户结合自身产品需求，对PCB企业的产品质量、技术水平、生产规模、产品交期、环保认证等诸多因素进行考量，一般会对PCB企业设置1-2年的考察期进行全方位考核。对于考核通过的PCB企业将会列入客户的合格供应商目录，双方展开长期的合作。公司约80%的收入来自于国内外上市公司及知名EMS企业，主要客户包括世界500强企业日立集团(HITACHI)、松下(Panasonic)，日本500强企业欧姆龙(OMRON)、京瓷(KYOCERA)、岛津(SHIMADZU)、基恩士(KEYENCE)、横河电机(YOKOGAWA)等日本上市公司，以及万特集团(Venture)、艾尼克斯(ENICS)等欧美客户。

　　募投项目：

　　公司募集资金主要用于：a)新建年产45万平方米高可靠性线路板项目，本项目计划投资27,842.19万元，项目建设期1.5年，建成后的第3年达产。达产后实现不含税年销售收入49,950万元，年利润总额7,753.22万元，将进一步扩大公司生产规模，供货能力也将得到进一步提升，有利于增强公司的持续发展能力和核心竞争力，符合公司长期发展战略的需要。b)特种电路板技术研发中心项目，本项目计划投资4,524.39万元,项目产出为科研成果，不会产生直接的经济效益，但是对公司经济效益的持续增长具有重要影响。本项目的建成将有效缩短产品与技术研发周期，通过技术创新、产品创新，不断提高公司在高可靠电路板、HDI板、刚挠结合板等产品线的技术水平，逐步扩大公司产品的应用领域，增强公司的核心竞争力，提高公司盈利能力。c)偿还银行贷款及补充流动资金项目，通过本次募集资金中的10,137.65万元用以偿还银行贷款及补充流动资金，可满足公司业务发展带来的资金需求，优化公司资本结构，降低财务费用，提高公司抗风险能力和盈利能力，有利于业务规模的进一步扩张，为公司长期持续稳定发展提供资金保障。

　　财务状况

　　业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为21.006.90万元、29.868.15万元、37.027.89万元、47.915.98万元，2016-2019年的年均复合增长率为22.89%，归母净利润分别为3.497.15万元、-176.88万元、6.329.94万元、8.779.95万元，2016-2019年的年均复合增长率为25.88%。

　　结论

　　PCB小批量板中的一般企业，市占率不高，研发能力一般，业绩增长一般，产品价格持续走低，不建议关注。

（责任编辑：梦谣）