中矿转债上市时间 中矿转债价值分析

　　1、转债申购中签率预计落在0.00711%-0.00889%之间

　　控股股东中色矿业集团有限公司持有公司21.84%股份，刘新国、王平卫、陈海舟、吴志华、汪芳淼、魏云峰、欧学钢等七人持有中色矿业集团有限公司91.63%的股份，并直接持有公司3.81%的股份，是公司的实际控制人。考虑其他股东配售，结合近期发行转债原股东配售比例，假设本次原股东配售占比50%-60%，配售金额为4亿-4.8亿元，则网上发行金额为3.2亿至4亿元。近期发行的家悦转债网上申购金额为5.95万亿;宝通转债网上申购金额4.08万亿，假设中矿转债网上申购金额4.5万亿，则中签率预计落在0.00711%-0.00889%之间。

　　2、中矿转债一级市场申购风险较低

　　根据2020年6月8日中矿资源收盘价测算转债平价为100.58亿元，参考目前相同评级、规模相近、平价相近的维尔转债(转股溢价率13.78%)以及特一转债(转股溢价率9.90%)，中矿转债上市首日转股溢价率预计在10%-15%之间，对于当前平价，中矿转债上市价格有望在110.64元至115.67元之间，根据正股价格和转股溢价率进行敏感性测算，结果如下图所示。中矿转债发行规模尚可，下修条款可博弈，平价面值以上，正股中矿资源轻稀金属铷铯行业龙头地位稳固，氟化锂进入特斯拉供应链，碳酸锂和氢氧化锂产能不断加码，因此参与中矿转债一级市场申购风险较低。

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（责任编辑：梦谣）