威唐转债370707打新价值如何？

　　威唐工业将发行3.01亿可转债，债券评级A+，转股价值88.77元，到期赎回价115元。

　　转债信息

　　正股名称：威唐工业

　　正股代码：300707

　　行业赛道：汽车-汽车零部件Ⅱ-汽车零部件Ⅲ

　　发行规模：3.010亿元

　　评级：A+

　　六年利率：0.50%、 0.7%、1.20%、1.80%、 2.40%、2.80%

　　下修条件：15/30~85%

　　强赎条件：15/30~130%

　　当前溢价率：14.26%

　　当前转股价值：87.52元

　　到期赎回价：115.00元

　　上市交易所：深圳证券交易所

　　公司简介

　　对应正股威唐工业，公司主要从事汽车冲压模具及相关产品的研发、设计、制造及销售，主要产品为汽车冲压模具、检具、汽车冲压件以及相关工业自动化产品。

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　　公司成立于2008年，上市时间2017年。目前公司市值28.93亿，有息负债率4.54%，市盈率64.14，市净率4.25。

　　报告期内，发行人产品主要以出口为主，外销收入占同期营业收入比例为79.70%、78.12%、70.47%及83.48%。

　　报告期内，发行人向前五大客户的销售额占同期营业务收入的比例分别为63.61%、70.93%、58.26%及69.96%。

　　估值分析：

　　按照目前数据来看，威唐工业静态估值市盈率PE：77.68，市净率PB：4.19倍，每股净资产：4.33，净资产收益率：5.51%。

　　按照2020年三季报业绩和最新净资产收益率7.1%计算，威唐工业静态估值市盈率PE：62.48倍，市净率PB：4.14倍，成长性估值PEG：9.11。

　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预计溢价率22%，87.52*（1+22%）=107，所以预计每中一签可盈利70元，预计中签率1%。

　　申购建议

　　威唐工业主营业务是从事汽车冲压模具的设计、研发、制造及销售。

　　公司近3年营收复合增长率8.33%，净利润复合增长率-12.30%，营收成长性较低，净利润成长性不佳。

　　公司处于行业中下游，增收不增利，投资价值一般。

（责任编辑：梦谣）