新股信测标准300938申购价值分析

　　信测标准：申购代码300938，发行价格37.28元/股，发行市盈率36.04倍。可比公司：华测检测（300012）。

　　主营业务

　　公司是一家综合性检测机构，主要从事可靠性检测、理化检测、电磁兼容检测和产品安全检测等检测服务，为汽车、电子电气产品、日用消费品和工业品等领域的客户提供检测报告或证书。

　　新股亮点

　　公司多年来坚持专业化、技术化战略，国内外客户资源多，具有品牌知名度和社会公信力优势：在检测服务行业，公司凭借检测技术和检测服务优势，积累了一批具有代表性的国内外客户，同时在二十年的发展过程中，公司坚持专业化、技术化战略，构建检测实验室的软硬件设施、技术体系和运营平台。随着检测服务深度和广度的不断升级，公司在汽车、电子电气产品和日用消费品领域形成了具备特色的业务模式，树立了较高的品牌知名度和市场公信力。

　　公司坚持研发创新和技术积累，并且拥有全国主要区域实验室布局及服务网络优势：随着检测需求的升级，以及检测需求向产品研发阶段延伸，公司不断研发新的检测技术和检测方法，拓展检测服务范围，有效满足客户综合性检测需求。并且在检测行业中，下游客户对检测机构的服务半径有一定要求，检测实验室与客户距离较近可以有效节约各方物流、时间成本。

　　财务状况

　　业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为19，165.96万元、21，455.73万元、26，666.19万元、30，070.13万元，2016-2019年的年均复合增长率为16.20%，归母净利润分别为3，637.47万元、4，026.93万元、6，698.04万元、7，465.35万元，2016-2019年的年均复合增长率为27.08%。

　　结论

　　发行人公司在检测行业中规模比较小，质地一般般，公司研发能力不强，这几年财务显示业绩没有什么增长，市场上没有稀缺性，叠加创业板概念给予40亿左右开盘价，无风不建议关注。

（责任编辑：梦谣）