思创转债370078打新价值一览
从结构上看，我国以往的电子病历以综合电子病历为主，医院大多不区分各个专科的电子病历。未来随着专科需求的个性化和差异化越来越明显，专科电子病历的市场占比或有所提升。预计2021年专科电子病历市场在电子病历市场中的占比将达21.5%。
思创医惠近半营业收入来自商业智能产品，包括射频识别（Radio Frequency Identification，RFID）OEM服务和电子商品防盗系统（ElectronicArticle Surveillance，EAS）产品等。RFID是一种通信技术，即通过无线电讯号识别特定目标并读写相关数据。RFID技术具有条形码所不具备的防水、防磁、耐高温、使用寿命长、读取距离大、数据可加密、存储数据容量更大、存储信息更改自如等优点，目前在国内金融支付、交通管理、物流、零售、工业控制、防盗与防伪、资产管理等领域有广泛应用。
目前国内企业在电子标签产业链封装、测试和系统集成环节具有较强的竞争优势，而在芯片设计封装、软件/中间商则主要由国外厂商掌控，其中芯片设计封装主要厂商包括包括NXP、TI、Impinj等;软件/中间商则由IBM、微软、甲骨文等少数软件厂商垄断。从细分应用市场看，智慧物流仓储及食品溯源领域代表企业有远望谷、中瑞思创（思创医惠子公司）、新大陆、达华智能、万达信息、华宇软件等;零售业领域代表厂商有中瑞思创、远望谷等;在图书馆系统领域，2011年远望谷收购海恒后市场占有率达80%。
公司智慧医疗业务蒸蒸日上，商业智能业务作为有益补充
2020年上半年，公司智慧医疗板块营收3.94亿元，商业智能产品营收3.24亿元，二者各占半壁江山;从成长性和盈利能力看，智慧医疗板块无论是营收增速还是毛利率均高于商业智能板块。公司是2015年医惠集团借壳中瑞思创上市而来，疫情前两大业务板块整合顺利，2020年主要是商业板块受到一定冲击，增速回落，医疗板块影响不明显。
公司的智慧医疗服务经验丰富。2020年上半年，公司在智慧医院方面中标济南市妇幼保健院、苏州大学附属第二医院、徐州医科大学附属医院等一批千万元级的智慧医院建设项目;公司推出的智慧医共体整体解决方案契合医共体内部互联互通及提供连续医疗服务需求，中标浙江省新昌县5736万元的数字化智能化医共体项目;电子病历方面，公司助力广州市妇女儿童医疗中心通过电子病历7级评审，助力浙江大学医学院附属儿童医院、厦门大学附属中山医院通过电子病历5级评审;互联网医疗方面，公司为新疆佳音医院打造的互联网医院能提供诊前、诊中、诊后全流程个性化、智能化服务，为济南市妇幼保健院建设的妇女儿童专科互联网医院实现线上咨询、线上挂号、线上问诊、线上化验单和检查单、线上报告调阅、线上处方、送药到家、线上电子病历的线上就诊环节全覆盖。
公司与华为、IBM、英特尔建立战略合作伙伴关系，目前在智慧医疗领域有1500多个客户，其中20强医院14家、百强医院50家、港澳医院6家、总体解决方案案例40家;智慧商业领域客户包括14家20强商超、41家百强商超、5家10强服装、330多位海外客户，完成过2项大型安保项目。
申购建议
思创医惠主营业务是EAS（商品电子防盗系统）、RFID（无线射频识别系统）相关产品的研发、制造和销售，以及提供行业应用解决方案。EAS主要应用于电子病例、医院信息互联互通，RFID主要应用于商超、卖场等。
公司近3年营收复合增长率13.03%，净利润复合增长率-7.66%，营收成长性良好，净利润成长性不佳。
2020年前三季度营收净利润同比增速表现不佳，公司处于行业中游，资金关注度较低，投资价值一般。
（责任编辑：梦谣）