新股三旺通信787618申购价值分析

　　12月21日三旺通信（787618），工业互联网通信产品的研发、生产和销售，价格34.08元，上限0.3万股，市盈率31.79倍。

　　主营业务

　　公司是专注于工业互联网的高新技术企业，面向工业经济数字化、网络化、智能化的基础设施需求，致力于工业互联网通信产品的研发、生产和销售，主要产品为工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品等。

　　新股亮点

　　公司参经过多年的良好经营，投入研发力度大，具有技术和研发优势和优质客户资源优势：公司深耕工业互联网通信行业近 20 年，凭借良好的信誉和产品质量，形成了一定的品牌知名度，积累了一批国内外优质客户。公司是国家高新技术企业、广东省科技厅评定的“广东省工业网络传输设备工程技术研究中心”。公司研发核心骨干在工业互联网通信领域拥有十余年的研发经验，并形成了一支专业背景深厚、创新能力强的研发团队。

　　公司针对客户特点构建了完善的营销体系，取得多项资质，具有营销与定制化服务优势以及认证和检验优势：公司产品具有小批量、多规格、交期短等特征，且客户相对分散，公司建立了完善的市场营销网络和科学的营销体系，统筹国内和国际销售业务，密切跟踪行业前沿趋势与重大政策，保证公司紧跟行业潮流，公司在下游多领域取得高规格认证以及代表性产品的权威机构检测，较为齐全的资质认证为公司业务开展提供了基础。

　　财务状况

　　业绩情况：2017年-2019年底，公司的营业总收入分别为11，250.37万元、14，700.11万元、17，246.78万元;2017-2019年的年均复合增长率为23.81%，归母净利润分别为2，754.93万元、5，137.96万元、5，798.93万元;2017-2019年的年均复合增长率为45.08%。

　　结论

　　在从公司公布的财务数据来看，公司毛利率显著比同行业要高出不少，在过去三年营收业绩增幅均比较快，今年预期相对乐观，但最终是否与公司预计一致，可能有不少水分，公司所处行业未来业绩还是有保证的，建议谨慎关注。

（责任编辑：梦谣）