新股瑞晟智能申购价值分析 瑞晟智能申购代码787215

　　8月18日瑞晟智能(787215)，专业的智能物流系统供应商，价格34.73元，上限0.25万股，市盈率34.75倍。

　　主营业务

　　公司是一家专业的智能物流系统供应商，专注于工业生产中的智能物料传送、仓储、分拣系统的研发、生产及销售。公司下游客户主要集中于服装、家纺等缝制行业，公司可以为其提供自动化、数字化、智能化的工厂内部生产物流整体解决方案。同时公司的产品也应用到汽车零部件、商业企业等行业中。

　　新股亮点

　　公司在智能制造领域拥有自主研发的完整技术链条并形成技术闭环，具备产品核心技术优势：公司在软件技术、硬件技术与集成系统形成了完整的技术闭环，拥有自主研发的从核心软硬件到系统集成的完整技术链条。其中悬挂生产系统所运用核心技术达到国际先进水平，悬挂式仓储分拣系统运用的综合技术亦达到国内同类产品的领先水平，智能悬挂式服装高速分拣与存储系统被认定为浙江省装备制造业重点领域首台(套)产品。公司在技术研发领域长期深耕，拥有 37 项核心技术、202 项专利、20项软件著作权。

　　公司精耕下游产业链多年，多次参与行业标准制定，其产品覆盖了客户制造全过程的物流需求，具备丰富的产业精耕经验优势：公司下游客户多为纺织服装类企业，依靠多年的经验积累，公司研发并推广的产品打通了从拉布、剪裁、分包、编码到配片、送料、缝制以及后整、分拣、封箱、入库等制造全过程的物流需求。公司配套研发的软件产品可以进行工厂制造全过程数据的采集汇总，有效的促进了平衡工序以及生产流程的优化，进而提高管理效率。公司核心技术人员根据丰富的行业经验，作为标准主要起草人起草了业内两项重要行业标准，为缝制行业车间智能化改造树立标杆。

　　募投项目

　　本次募集资金投资项目为研发及总部中心建设项目、工业智能物流系统生产基地建设项目、补充流动资金。

　　a)研发及总部中心建设项目拟以募集资金7,836.20万元投入总部办公基地建设和研发中心改造，旨在通过进一步建设先进研发环境，加大研发软硬件的投入，为公司进行大量前瞻性技术研发并实现科研成果产业转化打下坚实基础，保证公司产品技术先进性的同时不断扩充、完善公司产品线，有效提升公司技术实力，更好地为客户提供更优质的智能物流装备，从而强化公司在智能装备制造领域的综合竞争力;b)工业智能物流系统生产基地建设项目拟以募集资金21,921.45万元投入生产场地建设，旨在通过扩大生产场地、增加生产设备来扩大工业智能物流系统产品的生产，从而进一步提升公司产品的市场占有率，提升公司整体盈利水平;同时，促进公司产品结构的调整和优化，提升公司的主营业务规模和综合竞争实力;c)公司拟以本次募集资金 7,000 万元用于补充流动资金，旨在为公司业务发展提供支持。

　　财务状况

　　业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为6,321.30万元、9,798.19万元、16,680.68万元，24,689.81亿元;2016-2019年的年均复合增长率为97.63%，归母净利润分别为715.97万元、1,212.89万元、2,542.25万元，4,470.25万元;2016-2019年的年均复合增长率为149.87%。

　　结论

　　公司主要是做工业物联、智能仓储、智能分拣系统软硬件的研发、生产(另设分支机构经营)、销售及咨询服务的。

　　公司成长性好，盈利能力强，现金流表现一般，近两年才保持了经营活动现金流为正。综合而言，建议申购。

（责任编辑：梦谣）