新股宏力达申购价值分析 宏力达申购代码787330

　　宏力达申购代码787330，发行价格88.23元/股，申购上限7000股，发行市盈率41.97倍，中签缴款日：9月28日。

　　主营业务

　　公司主要从事配电网智能设备的研发、生产和销售，以及电力应用软件研发及实施等信息化服务，同时公司亦提供 IoT 通信模块、系统集成等产品和服务。主营的配电网智能设备主要包括智能柱上开关、故障指示器和接地故障研判辅助装置等。

　　新股亮点

　　经过多年的技术开发和持续的研发投入，公司已经掌握了一批行业内先进的核心技术成果，具备技术优势：公司共取得专利88项，软件著作权81项。报告期内，公司研发投入占营业收入的比例分别为7.90%、7.25%和5.21%，研发人员占员工总数比例分别为25.50%、26.11%和23.41%，在同行业可比公司中均处于较高水平。公司研发资金和人员投入始终保持较高水平，是公司保持相对技术优势以及市场竞争力的有力保障。

　　公司自成立以来专注于配电网智能设备的研发、生产和销售，具备产品质量和性能优势：公司自主研发设计了硬件产品相应的软件和信息技术，为用户提供更好的使用体验。公司通过优良的生产工艺、全覆盖的自动检测手段、一流的选材和完善的供应商管理体系来保证产品的质量和性能，取得了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证。

　　募资项目

　　本次募集资金投资项目为上海生产基地及研发中心和总部大楼建设项目、泉州生产基地建设项目和补充流动资金。

　　a)上海生产基地及研发中心和总部大楼建设项目建成后，将扩大公司生产场地，提高公司产品的生产能力和生产效率，提升公司的供货能力;引进和培养高端技术人才组建研发团队，加快创新式能源互联网相关解决方案的技术研究，保持公司产品技术的先进性，不断提升公司核心竞争力;b)泉州生产基地建设项目达产后将填补福建宏科现有年产故障指示器2万套、配电网智能柱上开关2万套的产能，另外新增年产配电网智能柱上开关1万套、控制终端2万套、线路运行状态分析装置2万套的生产能力;c)补充流动资金将增加公司营运资金，增强公司在订单高峰期间的支付能力。

　　财务状况

　　业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为31,614.34万元、25,246.42万元、41,477.64万元、70,315.11万元;2016-2019年的年均复合增长率为49.14%，归母净利润分别为6,725.45万元、3,219.53万元、9,747.38万元、24,095.42万元;2016-2019年的年均复合增长率为89.28%。

　　结论

　　2019年，公司成功研发出“一二次全融合”的智能柱上开关，将控制终端完全集成、融合于开关本体之中，实现了一二次的全融合。公司产品在该市场占比较高，一般关注即可。

（责任编辑：梦谣）