威唐转债370707投资价值一览

　　威唐转债，债项评级A+，股转价20.75，截止至12月14日，正股价格18.42元，股转价值为88.77，股转价值较低。

　　发行条款

　　1.债券评级：A+，无担保，江苏民营企业（评级低）

　　2.发行规模：3.01亿（规模迷你）

　　3.票面利率：0.5%，0.7%，1.2%，1.8%，2.4%，2.8%（利率尚可）

　　4.股价下调：30~15~85%（正常）

　　5.强制赎回：30~15~130%（正常）

　　6.有条件回售：2~30~70%（正常）

　　7.有无网下：无

　　8.当前转股价值：88.77

　　9.配售代码：380707，每股配售 1.9188 元可转债

　　10.中签率：单账户顶格申购约中0.0015签

　　11.价格：预估约109

　　正股分析

　　威唐转债对应的正股威唐工业，2017年深交所上市，创业板股票。

　　公司是专业从事汽车冲压模具的设计、研发、制造及销售的高新技术企业，主要为全球范围内的汽车行业整车厂及零部件制造商提供汽车冲压模具领域的定制化服务。公司以自身设计开发的冲压模具为基础，向客户提供汽车冲压件制造、加工服务。公司坚持以客户需求为导向，一直将自主研发和技术创新作为发展的持续动力，先后被认定为“高新技术企业”、“江苏省工程技术研究中心”、“无锡市复杂精密冲压模具工程技术研究中心”，并被中国模具工业协会评为“模具出口重点企业”。

　　国内出口汽车冲压模具的领先企业，出口比例较大。

　　凭借稳定的产品质量和完善的售后服务体系，公司获得行业内众多国际知名企业的认可，其中汽车冲压模具产品直接客户包括：麦格纳集团（Magna）、博泽集团（Brose）、李尔公司（Lear）等国际知名汽车零部件企业;使用公司研发、设计的模具所制造的冲压件，最终配套应用于保时捷、特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、大众、通用、福特、克莱斯勒、本田等全球知名汽车集团旗下的众多车型。

　　2019年营业收入4.03亿，同比减少20.77%，净利润0.37亿，同比减少55.63%。2020年前三季度，营业收入4.18亿，同比增长44.32%，净利润0.37亿，同比增长29.84%。

　　申购建议

　　威唐转债的正股是威唐工业，威唐工业主要从事汽车冲压模具及相关产品的研发、设计、制造及销售。

　　从公司近几年的业绩来看，2019年下滑较为严重，毛利率较高，现金流一般，整体来看公司基本面一般。

　　公司基本面一般，股转价值较低，目前来看上市价格在108左右，建议申购！

（责任编辑：梦谣）