新股南网能源003035申购价值分析

　　1月8日南网能源（003035），从事节能服务，价格1.4元，上限22.7万股，市盈率22.88倍。

　　主营业务

　　公司主要从事节能服务，为客户能源使用提供诊断、设计、改造、综合能源项目投资及运营维护等一站式综合节能服务。公司根据客户所在行业特性、外部 环境资源禀赋情况、客户自身经营特点和节能减排需求，通过整合先进节能环保 技术，充分利用高效节能环保设备，转变客户用能来源、用能方式，在满足客户 对各类能源（电、热、冷、蒸汽、压缩气体等）需求的同时，降低客户用能投资 风险，提升客户能源使用效率、减少能源费用和碳排放，从而实现良好的经济效 益和社会效益。

　　新股亮点

　　公司经过良好的发展，完成了多项示范性节能项目，具有节能经验优势和技术优势：公司在节能服务领域的广度、深度方面，都具有较强的业务基础和实力，同时南网能源一直关注并跟踪节能环保领域的技术进展，在工业节能、建筑节能、城市节能环保等领域建立起完善的开发以及运维管理体系。公司研发的“看能”系统不仅可以实现智能监控，让用户实时掌握能耗实时状况，了解能耗结构，计算和分析各种用能设备的能耗水平，监控各个运营环节的能耗异常情况，挖掘节能潜力，还可以整合设备、人员、技术等关键资源，进行智能分析与自动寻优，协助现场运维人员提高工作效率，降低运维成本。

　　公司多年以来形成了优质的品牌形象，具有资本和信用优势，综合竞争优势突出：南网能源是国家发改委备案和国家工信部推荐的节能服务公司，具有良好的品牌影响力，南网能源自身资本实力雄厚，社会认可度高，信用良好，这也形成了南网能源继续拓展节能服务业务强有力的保障，确保了节能业务发展的持续性，发行人作为“一站式节能及综合能源服务平台”，具备资本实力、技术实力、项目管理能力、市场影响力及合作伙伴资源丰富的综合竞争优势，公司充分利用合同能源管理模式的优势，降低了客户投资风险，提高了用能体验，同时也保障了项目合同期内的收益。

　　财务状况

　　业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为70，990.66万元、93，622.26万元、121，907.39万元、150，840.01万元;2016-2019年的年均复合增长率为28.56%，归母净利润分别为10，093.22万元、12，644.72万元、18，560.75万元、7，623.08万元;2016-2019年的年均复合增长率为39.88%。

　　小结

　　综合能源服务第一股，实控人为国务院，重点关注。

（责任编辑：梦谣）