金陵转债370651申购价值一览

　　金陵转债，申购代码370651，质地普通，谨慎申购。

　　转债信息

　　1.信用级别：A+

　　2.申购代码：370651

　　3.配债代码：380651

　　4.转股价值：105.4元，溢价率-5.12%

　　5.发行规模：2.5亿，规模小

　　6.行业对标：无

　　正股资质分析

　　金陵体育（300651），以体育装备、场馆设施集成、运动健康、体育信息与赛事服务为核心业务，最赚钱的是球类器材。

　　业绩情况：2019年营收5亿，同比增长10.1%，净利润0.43亿，同比增长20.04%，2020年前三季度营收3亿，同比下降2.99%，净利润0.3亿，同比增长8.43%。

　　风险点：

　　（1）安全性普通 负

　　债率较低，这点差不多是正股为数不多的优点了。..有息负债差不多占一半，2020年三季度末负债率为28.73%。短期偿债能力欠佳，20年第三季度流动比率1.71，速动比率0.49。

　　（2）盈利能力较弱

　　公司净资产收益率（ROE）近5年中位数为9.15%，当前值为4.35，较低。

　　（3）估值过高

　　已经超过100倍市盈率

　　（4）现金流较差

　　现金流量净额17年出现负数，近三年各季度的现金流表现也不佳，出现过负数，总体值也不高。

　　申购建议

　　金陵体育（300651）立足于体育器材及配件相关产品的研发、生产、销售，产品包括球类器材、田径器材、场馆设施及赛事服务，质地一般，属于文教休闲板块，目前题材性感度一般，建议申购。

（责任编辑：梦谣）