新债申购指南今日：万顺转2（370057）值得申购吗？

　　万顺转2，属创业板转债，12月11日申购，对应正股万顺新材，发行9.000亿，AA-级。

　　转债条款

　　1、评级：AA+

　　2、规模：9亿（规模一般）

　　3、无担保

　　4、利率：第一年0.4%;第二年0.6%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年1.8%，第六年8.0%（含最后一年2.0%），总计13.3%（票息较低）

　　5、下修条款：15/30~80%（较严苛）

　　6、强制赎回：15/30~130%（一般）

　　7、有条件回售：2~30~70%（一般）

　　8、申购代码：370057

　　9、配售代码：380057 每股配售1.3341元面值转债

　　10、当前转股价值：95.99

　　11、行业对标：万顺转债

　　12、所属板块：创业板

　　公司简介：

　　汕头万顺新材集团股份有限公司主要从事纸制品、光电产品、包装材料等的加工、制造、研发以及铝箔的生产及销售。主要产品有转移纸、复合纸、高精度铝箔、导电膜、节能膜、高阻隔膜、纳米炫光膜、纳米银膜。公司一贯重视技术研发创新，持续加大研发投入，目前已拥有逾180项专利和多项非专利技术，是国际先进、国内领先的“国家级高新技术企业”。

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　　核心竞争力：

　　1、技术研发优势：公司一贯重视技术研发创新，持续加大研发投入，目前已拥有逾180项专利和非专利技术，是国际先进、国内领先的“国家级高新技术企业”。

　　2、生产规模优势 ：公司的关键生产设备均为国际先进水平，具有产量大、效率高、质量好的特点，生产规模稳居同行业前列。

　　3、客户资源优势：公司拥有完善的营销网络和稳定的客户群，凭借优良的产品品质、良好的信誉、健全的客户服务体系和不断进取的营销团队，在长期的经营过程中积累了丰富的客户资源，与下游客户建立起了长期、稳定的合作关系。

　　市场风险：

　　1、技术创新风险：消费升级、行业发展，客观上要求企业在工艺更新、技术升级等方面走在各行业的前列。

　　2、价格波动风险：公司生产所需主要原材料为原纸、铝板带、PET基膜等，因供需关系变化及汇率波动等因素，其价格波动会对公司的生产经营业绩产生重大影响。

　　3、市场拓展风险：公司投资建设项目逐步实施后，各业务产能将陆续增加，新增产能将直接面临相关应用领域国内外生产商的正面竞争，若市场拓展不力或有关产品供需状况发生重大不利变化，将可能对公司经济效益产生不利影响。

　　申购建议

　　正股方面，与前些天钢发行转债的超声电子一样，公司位于潮汕，当时我说过，潮汕企业我是不投的，目前仍然没有改变决定。

　　转债条款方面，票息较低，下修条款较严苛。公司本次是第二次发债，且第一次发的可转债目前仍存续中，且走势还可以，虽然我说正股我不会去投资，但转债有机会还是可以交易的，我会申购。

（责任编辑：梦谣）