新股中环海陆301040申购价值分析

2021-07-22 10:19 东方财富网

  中环海陆(创业板),申购代码:301040,发行价格:13.57元/股,发行市盈率:10.53倍,实际募集资金总额:3.39亿元,申购数量上限:7000股。

  主营业务

  公司是一家专业从事工业金属锻件研发、生产和销售,具有自主研发和创新能力的高新技术企业。

  公司深耕锻造行业多年,在锻造、热处理、机加工和检测等生产环节方面,积累了丰富的制造经验和工艺技术优势,具备了大型、异形、高端、大规模工业金属锻件生产能力。

  公司的主要产品包括轴承锻件、法兰锻件、齿圈锻件等工业金属锻件,是高端装备制造业的关键基础部件,广泛应用于风电、工程机械、矿山机械、核电、船舶、电力、石化等多个行业领域。

  新股亮点

  公司在工业金属锻件领域具有丰硕的重大创新与成果。凭借长期的技术研发和强大的技术创新能力,公司在该领域获得了国家发明专利47项、实用新型专利37项、软件著作权2项、国家科学技术进步二等奖1项、中国机械工业科学技术二等奖1项、国家重点新产品1项、国家火炬计划项目1项、国家火炬计划产业化示范项目1项、中国专利优秀奖2项,以及四十多项省级、市级获奖项目。此外,公司主导起草了《风塔法兰大型环形锻件技术条件》、《2.5MW以上风力发电机组偏航齿圈大型环锻件技术条件》等两项锻件行业标准。

  公司在工业金属锻件市场树立了良好的口碑和形象,产品得到了众多行业客户的广泛认可。公司以“大、特、异、高”的产品特性适应市场,以差异化竞争和技术服务开拓市场,通过多年的积累和发展,已成为国内工业金属锻件的主要生产企业之一,服务客户包括中船澄西、南高齿、天顺风能、航发科技、东方电气、中国铁建、中国电建、三一集团、中船重工、振江股份、龙溪股份等国内知名企业或上市公司;以及蒂森克虏伯(Thyssenkrupp)、西门子歌美飒(Siemens Gamesa)、日立(Hitachi)、东芝(Toshiba)、韩国新罗(Shilla)、美国泰坦(Titan)等国际 知名企业。同时,公司通过下游客户也进入了通用电气(GE)、维斯塔斯(Vestas)、卡特彼勒(CAT)、金风科技(002202.SZ)、远景能源、明阳智能(601615.SH)、上海电气(601727.SH)等知名企业的供应链采购体系。

  公司业务占比最高的风电行业在国家政策红利的推动下,发展前景广阔。在风电补贴政策驱动之下,2019年中国国内新增并网装机规模较快增长,给国内风电制造环节创造了较好的环境;国家能源局印发的《风电发展“十三五”规划》提出:到2020年底,我国风电累计并网装机容量确保达到2.1亿千瓦以上,风电年发电量确保达到4,200亿千瓦时,约占全国总发电量的6%。在国家政策红利的推动下,我国风电行业发展前景广阔,为上游风电装备及配套锻件行业的发展提供良好的发展机遇。

  财务状况

  业绩情况:2017年-2020年底,公司的营业总收入分别为45,700.00万元、63,100.00万元、80,000.00万元、109,700.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为24.47%。归母净利润分别为1,802.53万元、3,295.88万元、7,287.53万元、13,400.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为65.12%。

  结论

  发行人主要产品就是为风电配套轴承锻件,招股书说的高端装备,其实是没有什么技术含量的风电配件,前两年由于风电的抢装潮,公司业绩增速不错,不过风电热潮还有一年时间就要过去了,公司美好前景太短,叠加创业板概念,短线给予40亿左右估值,无风建议一般关注。

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