海波转债370517打新价值一览

　　12月2日海波转债放开申购，发行2.45亿元，AA+级。转股价是20.91元。

　　发行条款

　　1.债券评级：A+，武汉民营企业，无担保（评级较低）

　　2.发行规模：2.45亿（规模迷你）

　　3.票面利率：0.5%，0.8%，1.2%，1.8%，2.2%，20%（含2.8%），共26.5%（利率较高）

　　4.股价下调：30~15~85%（中规中矩）

　　5.强制赎回：30~15~130%（中规中矩）

　　6.有条件回售：2~30~70%（中规中矩）

　　7.有无网下：无

　　8.初始转股价：20.91

　　9.当前转股价值：约95.03

　　10.网上申购代码：370517

　　11.配售代码：380517，每股配售2.2955元可转债，500股能配1手（1000元）

　　12.中签率：单账户顶格申购约中0.005签

　　13.上市价格：约116（以当前市场情绪和转股价值预估）

　　公司简介

　　对应正股海波重科，公司主营业务为桥梁钢结构工程，业务范围包含桥梁钢结构的制作、安装、技术研究、工艺设计和技术服务。公司从事的桥梁钢结构工程业务包括桥梁钢结构的工艺设计、钢梁制作、节段运输、桥位安装、桥梁钢结构维护等桥梁钢结构工程的完整业务类型。

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　　钢结构是指由钢板、型钢、钢管等钢材通过焊接、螺栓连接或铆接而制成的工程结构，为现代建筑工程中主要的结构形式之一。钢结构具有强度高、自重轻、跨度大、施工简便、抗震性及抗冲击性能好等优点，被广泛应用于大型厂房、场馆、超高层建筑、桥梁等领域。

　　参与了百余座跨海、跨江、城市高架桥梁钢结构工程建设，具有较高的行业地位。2018 年市场占有率约为0.68%，在国内桥梁钢结构工程行业中排名第七。

　　目前，国内桥梁钢结构施工企业可分为三个梯队：一是铁路、公路、船舶系统内大中型国企，如中铁宝桥、武船重工等;二是地方大中型企业，如海波重科、江苏新中泰等;三是其他地方性二级分包资质的中小企业，资金实力和技术能力都较弱。

　　2019年营收7.29亿，同比增加44.59%;净利润0.26亿，同比增加5.42%。今年前三季度，营收4.59亿，同比减少6.84%;净利润0.34亿，同比减少2.98%。

　　能否申购

　　可以申购。规模较小（2.45亿）、6年票面利率较高（26.5%），这两项条款较为不错。从概念上讲，公司也有值得说道之处。

　　不出意外，今后建筑的发展方向应该是钢结构。这是因为钢结构具有强度高、自重轻、 跨度大、施工简便、抗震性及抗冲击性能好、环保等优点。

　　目前二级市场上，与钢结构有关的还有刚上市不久的鸿路转债。其与海波转债相当于处于行业的上下游，鸿路转债为钢结构生产制造，海波转债为钢结构工程施工，都具有装配式建筑等热点概念。不知道今后两个转债能否涨跌同频共振？

（责任编辑：梦谣）