美诺转债754538打新价值一览
美诺转债，债项评级AA-，股转价37.47，截止至1月13日，正股价格35.62元，股转价值为95.06，股转价值较高。
转债信息
行业：医药生物-化学制药-化学原料药
规模：5.2亿
评级：AA-
转股价：37.47
转股价值：96.74
担保：实控人全额无条件不可撤销的保证担保
赎回价：110.00
利率：第一年为 0.4%、第二年为 0.6%、第三 年为 1.0%、第四年为 1.5%、第五年为 1.8%、第六年为 2.0%
公司简介
对应正股美诺华，公司目前主要从事医药中间体、特色原料药和制剂的研发、生产和销售，产品涉及心血管类、中枢神经类、消化系统类等多个治疗领域。
公司核心业务为中间体、原料药，由于出口业务收入占比较高且大部分制剂业务以CMO模式销售给委托生产方，公司受“两票制”及“集中带量采购”政策的影响较小。公司深度绑定国际制药巨头 KRKA （营收占比60%以上），通过与战略客户KRKA 共同组建科尔康美诺华，在制剂业务上展开深度合作，开展制剂产品的中欧研发申报，并接受委托定制生产。
根据中报披露，公司与合资公司联合递交注册申请品种3项，共计 7 个品种等待审评审批，另有多个项目正在进行药物研发。随着全球医药产能的转移，公司CMO业务发展迅速，截至中报，公司已与15家国内外优秀医药企业合作，临床阶段和转移验证阶段产品约 20 余项。 根据2020年三季度报，归属于上市公司股东的净利润为1.2797亿元，同比上升10.21%。
外销占比达80%。
风险点：
（1）安全性普通 负债率较低，有息负债占比高，2020年三季度末负债率为38.62%。短期偿债能力欠佳，20年第三季度流动比率1.29，速动比率0.79。（2）盈利能力较弱 公司净资产收益率（ROE）波动大，当前值为9.15。（3）估值适中偏高
（责任编辑：梦谣）