思创转债370078投资价值分析

　　思创转债今日申购，转股价为8.27元，以思创医惠周一收盘价7.65元计算，思创转债转股价值为92.50元。

　　转债信息

　　1、申购代码：370078，建议申购。

　　2、评级：AA-，评级较低。

　　3、转股价下调：（30，10，85%），较为严格;

　　4、发行规模8.17亿。转债对正股总市值稀释比例为12.28%。

　　5、1.25收盘转股价值92.50元，预估上市价在108元上下。具体情况看上市前正股的表现。

　　6、正股：思创医惠 300078，思创医惠科技股份有限公司的主营业务为EAS、RFID相关产品的研发、制造和销售，以及行业应用解决方案的开发、实施和服务。

　　7、原股东配售码：380078。持有1100股正股最低可以配售1000元转债，以此类推。

　　公司简介

　　对应正股思创医惠，主营业务包括智慧医疗和商业智能两个板块，智慧医疗主要是给医院提供软件开发及服务;商业智能主要产品包括EAS电子商品防盗体统、ESL电子价格标签系统、RFID门店资产管理及无人零售/智能结算等相关产品。

　　公司服务于零售业的全球著名品牌。同时专注于无线射频识别系统。

　　机构预测净利润每年增长50%，价值或被低估。

　　2020年三季报和半年报，净利润同比减35%以上。走势较弱。

　　今年业绩不是很好，前三季度业绩下滑更多，可见今年业绩处于下滑趋势。

　　风险点：1、应收账款坏账风险;2、存货跌价风险;3、商誉减值风险;4、长期股权投资及其他非流动金融资产的减值风险;5、股权质押风险;6、无实控人风险

　　申购建议

　　它对应的股票是思创医惠，属于医疗行业。公司财务状况正常，近三年营业收入均稳步增长，但是公司近三年净利润大幅度下降，且三季度正加速下滑。当前PE为67.3，处于历史正常估值区间，比同行估值较低，可转债评级良好，可转债规模8.2亿，溢价率目前是3.4%，综合考虑，建议申购。

（责任编辑：梦谣）