长城汽车(601633)：销量靓丽 全球化智能化稳步开拓

　　事件

　　公司公布2021 年2 月销量数据，2 月公司实现销量89050 辆，同比增长788%。其中哈弗品牌销量61067 辆，同比增长754%；WEY 品牌5482 辆，同比增长1115%；长城皮卡15127 辆，同比增长611%；欧拉品牌7374 辆。

　　销量靓丽，重磅车型持续热销。

　　去年受疫情影响，造成行业基数处于低位，公司总体销量保持大幅增长，1-2 月份公司累计销量228062 辆，同比增长153%。分车型来看，哈弗品牌为销量主力，哈弗H6 月销31710 辆，持续保持SUV 月销冠军；哈弗大狗、初恋、M6plus 上市以来持续热销，2 月销量分别为6318 辆、4002 辆和8535 辆，后续F 系列换代将持续贡献增量。WEY 品牌受益于坦克300 热销，2 月坦克300 销量3300 辆，当前仍旧处于供不应求状态；同时摩卡即将上市，进一步完善WEY 品牌产品线。长城皮卡持续保持行业领先地位，长城炮月销8112 辆。

　　全球化与智能化稳步推进。

　　2 月份公司海外销售9786 辆，1-2 月累计20758 辆。公司积极推进全球化战略落地，2 月份公司正式向泰国市场推出GWM 品牌，并带来第三代哈弗H6 和欧拉好猫两款重磅车型。未来三年GWM 将持续推出以电动车为主的9 款车型，助力泰国和东南亚电动车发展。智能化方面，公司完成了对领先汽车芯片企业地平线的战略投资，标志着公司正式进军芯片产业。同时毫末智行完成PreA 轮融资，标志着公司在智能化领域的进一步开拓。

　　投资建议

　　预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.61/0.86/1.11 元。维持“买入”评级。

　　风险提示

　　新车投放进度不及预期；新能源业务开拓不及预期等风险。

（责任编辑：梦谣）