新股爱克股份申购价值分析 爱克股份申购代码300889

　　9月7日爱克股份(300889)，景观照明智能控制系统及LED景观照明灯具的研发 、生产和销售，价格27.97元，上限1.1万股，市盈率32.83倍。

　　主营业务

　　公司主要从事景观照明智能控制系统及 LED 景观照明灯具的研发、生产和销售，公司始终以客户需求为导向，致力于为客户提供稳定可靠的 LED 景观照明产品。

　　新股亮点

　　公司凭借多年来的研发投入，不断技术创新，推动了行业的发展，具备一定的产品创新优势：与功能性照明产品相比，景观照明产品在控制特性和显示特性上有更高的要求，公司凭借多年来的研发投入，不断技术创新，推动了行业的发展。第一，应用DMX512控制技术，解决了灯具可靠性影响显示效果的问题;第二，采用超大规模4G无线联动控制技术，推动了景观亮化行业进入了智能化时代;第三，推出基于公有云的智能云控平台，实现超大规模的楼宇控制;第四，有效解决有色光非线性衰减问题;第五，采用多任务协同服务架构，极大缩短效果视频处理时间;第六，应用灰度无损技术，实现了低亮度下的高质量显示效果。

　　公司在行业内具有较高的知名度，与下流企业保持稳定的供销关系，具备一定的品牌形象和客户优势：公司曾为多个国家级会议、体育盛会等重大庆典项目主场亮化提供智能控制系统及核心灯具产品，并结合大项目经验以及各地政府对项目运维的需求，推出了行业内领先的智能云控平台系统。该系统已在2019年武汉军运会整体亮化项目顺利实施。与此同时，公司凭借可靠的产品质量、领先的智能控制技术、优质的售后服务能力，在行业内形成了较高的市场知名度，并与下游知名景观亮化施工企业保持稳定的供销关系，树立了“爱克”良好的品牌形象。近年来，公司综合实力和行业影响力持续扩大，奠定了公司在行业的领先地位。

　　募投项目

　　公司本次发行募集资金拟投入“LED景观照明灯具和智慧控制器生产项目”、“智能研究院建设项目”，并补充流动资金。

　　a)“LED景观照明灯具和智慧控制器生产项目”是对公司现有产品的产能扩充和技术升级，通过该项目的实施，公司现有产能将得到有效提升，缓解目前的产能瓶颈;b)“智能研究院建设项目”是在整合公司现有研发资源的基础上，加强对研发设备及研发项目的投入。本项目将强化公司对景观照明灯具产品、智能云控系统的研发投入，增强公司核心技术的领先优势，增强公司竞争力;通过购置各种先进研发及检测设备，引进行业高端人才，进一步提升公司的整体研发水平;c)“补充流动资金项目”有利于增强公司的资金实力，满足公司日常生产经营对营运资金的需求，进一步确保公司的财务安全、增强公司市场竞争力。

　　财务状况

　　业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为25,823.51元、54,942.55万元、88,451.15万元，112,904.47亿元;2016-2019年的年均复合增长率为109.10%，归母净利润分别为2,361.11万元、5,505.38万元、10,514.92万元，13,655.98万元;2016-2019年的年均复合增长率为140.49%。

　　结论

　　受着几年城市亮化美化工程概念建设，过去几年行业和公司得到快速发展，但可持续性和面积上增速不可持续，不建议关注。

（责任编辑：梦谣）