高澜转债070552申购价值一览

　　高澜转债今日申购，申购代码：370499，配售代码：380499，正股代码：300499，正股简称：高澜股份。目前转股价值98.33，规模2.80亿元，信用级别：A+。

　　转债条款

　　1、评级：A+

　　2、规模：2.8亿（规模较小）

　　3、无担保

　　4、利率：第一年0.5%;第二年0.7%;第三年1.2%;第四年：2.0%;第五年2.5%，第六年15.0%（含最后一年4.0%），总计21.9%（票息尚可）

　　5、下修条款：15/30~90%（较宽松）

　　6、强制赎回：15/30~130%（一般）

　　7、有条件回售：2~30~70%（一般）

　　8、申购代码：370499

　　9、配售代码：380499 每股配售1.0061元面值转债

　　10、当前转股价值：98.33

　　11、行业对标：无

　　12、所属板块：创业板

　　公司简介：

　　高澜股份属于机械设备业，公司是国内电力电子装置纯水冷却产品种类齐全的综合供应商之一，具有较强的自主创新能力，拥有多项专利，在细分领域具有较强的竞争优势。

　　公司成立于2001年，上市时间2016年2月。目前公司市值31.09亿，有息负债率29.97%，当前市盈率PE50.315，市净率PB3.982。

　　2020年前三季度公司营业收入较上年同比增长43.59%，归属上市公司股东净利润同比增长22.8%。

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　　主要系并购子公司东莞硅翔当期营业收入，以及直流水冷产品收入增加的综合影响所致。

　　主要风险：

　　1、客户集中度高。

　　2、主要产品毛利率有所下滑且期间费用率持续处于较高水平。

　　3、应收账款规模大且增长较快，对公司资金形成较大占用。

　　4、公司偿债压力有所加大。

　　申购建议

　　正股方面，公司所处行业可能很多人都比较陌生（我也是），其实粗浅理解就是给电力设备、新能源设备（风能、光伏等）等设备散热的产品，因为对行业不了解，没有深研，所以无法清楚的知道行业处于哪个阶段，有兴趣的朋友可以自行了解一下。

　　本次发行可转债募集资金是为了收购东莞硅翔51%的股权。东莞硅翔是专业从事新能源动力电池加热、隔热、散热及汽车电子制造服务的研发、生产及销售的国际高新技术企业。相比昨天的朗新科技的两笔收购，我认为这样的收购行为相对靠谱一些，对公司其中一个业务新能源汽车行业水冷技术有积极意义。

　　转债条款方面，票息尚可，下修条款较宽松。

（责任编辑：梦谣）