威唐转债370707申购价值分析

　　威唐转债，12月15日申购，属创业板转债，对应正股威唐工业，发行3.010亿，A+级。

　　申购信息

　　申购代码：370707

　　认购代码：380707

　　发债规模：3.01亿

　　可转债评级：A+

　　票面利率：第一年0.5%、第二年0.7%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.4%、第六年2.8%。

　　下调转股价条款：15/30 85%（较严格），且不低于股价

　　大股东认购情况：不明确

　　正股分析

　　威唐转债对应正股为威唐工业（300707），是专业从事汽车冲压模具的设计、研发、制造及销售的高新技术企业，主要产品为汽车冲压模具、检具、汽车冲压件以及相关工业自动化产品。

　　2013年至2018年，公司的营业收入和净利润持续增长，但是2019年却大幅下滑，原因有两个：

　　一是各大汽车整车商对未来汽车行业的电气化以及全球宏观经济的判断，导致新车型的推进计划出现了波动;

　　二是国内消费者对不动产配置的倾向性，国内汽车销售市场出现了持续性的下滑趋势。

　　公司的资产负债率不高，现金流比较健康，偿债能力良好，财务结构比较安全。

　　申购分析

　　当前溢价率：14.26%。

　　发债公司「威唐工业」，主营产品为汽车冲压模具。

　　质地尚可，三季报净利润累计同比增长29.84%。

　　无机构持股。

　　股票回购已完成。

　　当前估值较高。

　　综合，尚可申购。

（责任编辑：梦谣）